Wenn es um ESG-Investitionen geht, denken die meisten Menschen an den Ausschluss, „schlechter“ Unternehmen aus ihren Portfolios. Aber es gibt noch eine andere sehr effektive Möglichkeit, das Verhalten von Unternehmen zu beeinflussen – die Abstimmung.

• Aktive Eigentümerschaft, die sowohl Engagement als auch die Ausübung von Stimmrechten umfasst, sendet ein Signal an Unternehmen, dass ihr Verhalten in Bezug auf ökologische und soziale Fragen für die Aktionäre wichtig ist.
• Während die Beteiligung an Abstimmungen in der Branche insgesamt in den letzten Jahren stagnierte, unterstützte Nordea 2021 im Gegensatz datz 91 % der Umwelt- und Sozialresolutionen.
• Der ShareAction-Bericht 2021 zeigt, dass Mitglieder von Climate Action 100+ oder der Net Zero Asset Managers-Initiative bei Klimabeschlüssen unterstützender stimmen als Nichtmitglieder. Nordea war einer von nur drei Vermögensverwaltern, die für 100 % der Klimabeschlüsse seiner Beteiligungen gestimmt haben.
  
  

Die Art und Weise, wie Vermögensverwalter ihre Stimmen nutzen, ist für das Verhalten eines Unternehmens von entscheidender Bedeutung. Der 2021 Bericht „Voting Matters“ von ShareAction, in dem die Abstimmungsleistung großer Vermögensverwalter zu Umwelt- und Sozialbeschlüssen untersucht wurde, ergab, dass viele Vermögensverwalter Gelegenheiten verpassen, echte Veränderungen herbeizuführen, indem sie nicht abstimmen. Schlimmer noch: Die größten Vermögensverwalter der Welt blockieren häufig die Bemühungen, in Umwelt- und sozialen Fragen Fortschritte zu erzielen.

Als Aktionäre haben wir die Macht, Unternehmen bei der Verbesserung des Managements ihrer Umwelt-, Sozial- und Governance-Risiken zu unterstützen. Wir bei Nordea Asset Management (NAM) glauben, dass dies ein wichtiger Teil der langfristigen Wahrung der Interessen der Aktionäre und der Gesellschaft als Ganzes ist. Als Teil unseres Ziels, Anlegern Renditen mit Verantwortung zu bieten, hat NAM eine lange Tradition darin, Veränderungen durch Aktionen wie Vor-Ort-Besuche, Dialoge und Abstimmungen voranzutreiben.2 Diese Engagement-Bemühungen ermöglichen es uns, wesentliche Nachhaltigkeitsrisiken und -chancen anzugehen.

Für Änderungen stimmen

Im Jahr 2021 stimmte NAM bei mehr als 4.200 Hauptversammlungen über Tausende von Vorschlägen ab, darunter auch über ESG-Belange wie das Klima. Dies spiegelt unsere Ambition wider, in der Mehrheit der Hauptversammlungen unserer Portfoliounternehmen abzustimmen, was durch einen internen abteilungsübergreifenden Rahmen unterstützt wird, der unsere Abstimmungskapazität erhöht.

Diese Initiative steht in krassem Gegensatz zum breiteren Markt. Laut dem ShareAction-Bericht von 2021 ist die Abstimmungsleistung in unserer Branche insgesamt nicht beeindruckend. Selbst bei den Resolutionen zu ESG- und Klimabelangen, einem Bereich mit wachsendem Anlegerinteresse, ist die Perfermance unserer Branche recht schlecht. Nur 21 % (30 von 146) der bewerteten Umwelt- und Sozialresolutionen erhielten im Jahr 2021 über 50 % Unterstützung, was sich im Vergleich zum Vorjahr kaum verändert hat.

Wenn es um das Klima geht, wird der Anteil der ‘Dafür’-Stimmen zu Klimabeschlüssen von jedem Vermögensverwalter, einschließlich derer, die Mitglieder von Climate Action 100+ oder der Net Zero Asset Managers Initiative sind, im ShareAction-Bericht 2021 aufgeschlüsselt. 4 in diesem Ranking ist NAM einer von nur drei Managern mit einer Punktzahl von 100 %, obwohl viele der Peer-Group versprechen, Initiativen zur grünen Agenda zu unterstützen. Im Bericht wird weiter darauf hingewiesen, dass „die Abstimmungsleistung der Branche insgesamt zwar stagniert, aber einige einzelne Manager eine deutliche Verbesserung gezeigt haben“. Nordea war einer davon und unterstützte 2021 91 % der Umwelt- und Sozialresolutionen.“ 5 Die langjährigen Bemühungen unserer Corporate Governance- und Active Ownership-Teams zahlen sich weiterhin aus. Wir zählen zu den besten in der Branche und liegen europaweit auf Platz 8. In den nordischen Ländern nehmen wir in Bezug auf die Aktivitäten bei der Stimmabgabe den ersten Platz ein.

Es wird immer deutlicher, dass sich Abstimmung und Engagement überschneiden können. Engagement mit unseren Beteiligungsunternehmen, um die Ergebnisse zu beeinflussen, ist nichts Neues. Aber es wird zunehmend darauf geachtet, dass wir damit auch wesentliche Nachhaltigkeitsrisiken und -Chancen angehen können. Einfluss von Anlegern kann einen bedeutenden Unterschied machen.

Ein Beispiel hierfür ist der Fall von ExxonMobil. NAM reichte zusammen mit anderen Anteilseignern einen Vorschlag ein, in dem das Unternehmen aufgefordert wurde, darüber zu berichten, wie seine direkte und indirekte Lobbyarbeit mit den Zielen des Pariser Klimaabkommens in Einklang steht. Innerhalb des Sektors hat zu diesem Thema eine verstärkte Offenlegung stattgefunden, und daher sahen wir diesen Beschluss als eine Möglichkeit für ExxonMobil, sich an Best Practices auszurichten. Andere Aktionäre begrüßten eindeutig die Idee zusätzlicher Informationen über die Lobbyaktivitäten und Mitgliedschaften des Unternehmens in Handelsverbänden, und wir freuen uns, berichten zu können, dass unsere Resolution am 26. Mai 2021 angenommen wurde.
Die Branche der Vermögensverwalter kommt bei der Bewältigung des Klimawandels und anderer drängender Probleme eine entscheidende Rolle zu. Die Ausübung von Stimmrechten ist eine effektive und öffentliche Möglichkeit, Unternehmen in die richtige Richtung zu beeinflussen und Veränderungen in der Praxis voranzutreiben.

Initiativen wie CA100+ und ie Net Zero Asset Managers Initiative (NZAM) sind eine Möglichkeit, das Verhalten von Unternehmen zu beeinflussen.

Wir sind Mitglied von Climate Action 100+, einer globalen Investoreninitiative zum Klimawandel, die 2017 ins Leben gerufen wurde. Das Ziel der Initiative ist es, sich mit den über 100 Unternehmen zu engagieren, die für den Übergang zu Netto-Null-Emissionen am wichtigsten sind. CA100+ hat über 545 Unterzeichner und ist heute eine der größten investorengesteuerten Klimaschutzinitiativen.

Wir sind auch Gründungsmitglied der Net Zero Asset Managers-Initiative, die eine Stewardship- und Engagement-Strategie mit einer klaren Eskalations- und Abstimmungspolitik umsetzt. Diese entspricht der Ambition aller verwalteten Vermögenswerte, bis 2050 oder früher Netto-Null-Emissionen zu erreichen. Netto-Null bezieht sich auf die Ziele der Reduzierung der Treibhausgasemissionen und der vollständigen Kompensierung der verbleibenden Emissionen durch Aktivitäten, die Treibhausgase aus der Umwelt entfernen (wie das Pflanzen von Bäumen).