Eric Pedersen, Head of Responsible Investments bei Nordea Asset Management

Wenn die Welt eine Chance haben soll, die übermäßige globale Erwärmung zu verlangsamen, müssen dringend Maßnahmen zur Reduzierung der Methanemissionen ergriffen werden. Schätzungen zufolge ist Methan – ein starkes Treibhausgas – für mehr als 25 % der heutigen globalen Erwärmung verantwortlich1.

Tatsächlich hat Methan in den ersten zwei Jahrzehnten nach seinem Eintritt in die Atmosphäre eine mehr als 80-mal höhere Erwärmungskraft als Kohlendioxid. Obwohl CO2 eine länger anhaltende Wirkung hat, gibt Methan kurzfristig den Takt für die Erwärmung vor. Es überrascht nicht, dass der Öl- und Gassektor der größte Emittent im Industriesektor ist und für 25 % des weltweiten anthropogenen Methanausstoßes verantwortlich zeichnet2.

Die Reduzierung der Methanemissionen ist daher für Unternehmen von entscheidender Bedeutung, um den 1,5-Grad-Pfad zu erreichen. Im weiteren Sinne ist die Reduzierung von Methan im Öl- und Gasbereich laut der Internationalen Energieagentur eine der kostengünstigsten .

Formen der Klimarisikominderung im nächsten Jahrzehnt. Aus den oben genannten Gründen ist Methan eines der kritischsten Engagement-Themen für unser Responsible Investments-Team bei Nordea.

Gemeinsame Anstrengungen können das Handeln beschleunigen

Im Juli 2022 haben wir die erste Phase einer Zusammenarbeit mit ausgewählten Partnern und Kunden eingeleitet, um mit 15 Unternehmen der Öl- und Gasindustrie an der Offenlegung und Minderung von Methanemissionen zu arbeiten. Unser primäres Engagement konzentrierte sich darauf, Methan emittierende Unternehmen, die wir in unseren Portfolios hielten, zu ermutigen, sich dem Oil and Gas Methane Partnership (OGMP) 2.0-Rahmenwerk anzuschließen. Als Teil des Umweltprogramms der Vereinten Nationen ist OGMP 2.0 der Goldstandard für Methanmessung, Berichterstattung und Zielsetzung.

Zusätzlich zum Beitritt zum OGMP 2.0 haben wir die Beteiligungsunternehmen gebeten, die Maßnahmen zu identifizieren, die zur Reduzierung der Methanemissionen ergriffen werden, und die Kosten-Nutzen-Analyse dieser Maßnahmen in Engagement-Meetings zu teilen. In der zweiten Hälfte des Jahres 2022 haben wir die erste Phase des Engagements auf weitere Unternehmen ausgeweitet. Seitdem haben wir unsere Engagement-Bemühungen mit der gesamten Gruppe fortgesetzt.

Obwohl wir immer noch Lücken in der Reife der Unternehmen bei der Bekämpfung der Methanemissionen sehen, stellen wir durch das Engagement Fortschritte fest. Viele der Unternehmen ergreifen Maßnahmen zur Reduzierung der Methanemissionen und stehen im Dialog mit der OGMP 2.0 über die Mitgliedschaft.

Erfreulicherweise sind der brasilianische staatliche Öl- und Gasriese Petrobras und der US-Konzern EOG Resources im Januar 2023 dem OGMP 2.0 beigetreten.

Der Fortschritt mit Petrobras zeigt die Kraft des Engagements

Im Jahr 2022 waren wir in unserer Funktion als Leiter der Investorenkohorte Climate Action 100+ im Rahmen unseres Methan-Kooperationsdialogs mit Petrobras über seine Methanemissionen sowie über andere Klimathemen – wie die Netto-Null-Berichterstattung und -Ziele – im Dialog. Wir haben uns entschieden, unsere Engagement-Bemühungen auf Methanemissionen zu konzentrieren. Die Entscheidung basierte auf der Menge der Methanemissionen von Petrobras, seiner Eignung als Kandidat für das OGMP 2.0 und der Dringlichkeit, seine Methanemissionen zu reduzieren, um eine Übereinstimmung mit dem Pariser Abkommen zu erreichen.

Daten der Internationalen Energieagentur haben eindeutig ein hohes Maß an vermeidbaren Emissionen bei Offshore-Öl- und -Gasanlagen identifiziert, bei denen Petrobras ein dominierender Akteur ist. Petrobras befindet sich in einer Phase des Produktionswachstums und sollte daher technischen Lösungen zur Minimierung der Methanemissionen in neuen Feldern und Produktionseinheiten Priorität einräumen. Wir haben bei Petrobras ein breites Spektrum an Minderungsmöglichkeiten gesehen und erwarten zusätzliche Daten zu Methanemissionen auf Anlagenebene – wie sie beispielsweise an den OGMP 2.0 gemeldet werden.

Wir schickten einen Brief an den CEO von Petrobras, in dem wir das Unternehmen aufforderten, dem OGMP 2.0 beizutreten, und führten in der zweiten Jahreshälfte 2022 Treffen mit dem Unternehmen zum Thema Methan durch. Wir äußerten unsere Erwartung, dass das Unternehmen dem Beispiel mehrerer anderer Wettbewerber und Geschäftspartner folgen und die Messung und Verwaltung von Methanemissionen verbessern wird. Das Unternehmen erkannte die Bedeutung dieses Problems und führte eine umfassende technische Prüfung der Machbarkeit der Berichterstattung gemäß OGMP 2.0-Standards durch, bevor es schließlich im Januar dieses Jahres beitrat.

Wir sind unverändert davon überzeugt, dass Engagement ein wirksames Instrument für Anleger ist, da ein verbessertes Management von Nachhaltigkeitsrisiken und -chancen für die verantwortungsvolle Erzielung von Renditen von entscheidender Bedeutung ist. Für uns ist Engagement ein Wettbewerbsvorteil, der die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass Unternehmen langfristig erfolgreich sind. Dieses wiederum kommt dem Unternehmen, Investoren und der Gesellschaft insgesamt zugute.

1United Kingdom methane memorandum, Dept for Business, Energy & Industrial Strategy, Dept for Energy Security & Net Zero, 15.11.2022

2ibid

NAMs fortlaufendes Engagement mit Xcel Energy

Mit unserem Ziel, tatsächliche Veränderungen herbeizuführen, haben wir zahlreiche Bemühungen unternommen, mit den heutigen großen Emittenten zusammenzuarbeiten.

Mit etwa 45 Millionen Tonnen direkter CO2-Emissionen ist der US-regulierte Energieversorger Xcel Energy – ein Unternehmen, das im Portfolio der Global Climate Engagement Strategie von Nordea vertreten ist – ein bedeutender US-Stromversorger und einer der 30 größten Treibhausgasemittenten der Welt. Da das Unternehmen derzeit Kohlekraftwerke besitzt und betreibt, wird Xcel von ESG-bewussten Anlegern oft automatisch übersehen – oder ganz ausgeschlossen –, obwohl es sich als erster großer US-Versorger bereits im Jahr 2018 Netto-Null-Emissionsziele gesetzt hat.

Obwohl Xcel immer noch Teil des Klimaproblems sind, haben wir bereits eine schnelle Dekarbonisierung durch das Unternehmen erlebt. Die Kohlestromproduktion ist von fast 56 % der Gesamterzeugung im Jahr 2005 auf 25 % im Jahr 2021 gesunken – während der Anteil erneuerbarer Energien im gleichen Zeitraum von etwa 9 % auf 36 % gestiegen ist. Wir engagieren uns seit 2019 individuell und im Rahmen der Initiative „Climate Action 100+“ mit Xcel zu Klimathemen. Im Laufe dieses Engagements hat Xcel seine klimabezogene Berichterstattung erheblich gestärkt und die Vergütung von Führungskräften an Emissionsreduktionsziele gekoppelt. Darüber hinaus hat das Unternehmen kürzlich behördliche Genehmigungen für die Stilllegung von Kohlekraftwerken beantragt, was bedeutet, dass die vollständige Stilllegung aller verbleibenden Kohlekraftwerke bis 2030 oder früher abgeschlossen sein wird.

Angesichts des Ziels von Xcel, bis 2030 Netto-Methanemissionen von Null zu erreichen, haben wir kürzlich unser Engagement auf dieses starke Treibhausgas konzentriert, das zu etwa 25 % zur globalen Erwärmung beiträgt, und den CEO und das Managementteam von Xcel aufgefordert, unverzüglich der Oil and Gas Methane Partnership 2.0 (OGMP 2.0) beizutreten. Bis heute haben sich mehr als 100 Unternehmen dazu verpflichtet, Methanemissionen im Rahmen dieses transparenten, wissenschaftlich fundierten und weltweit standardisierten Protokolls zu messen und zu melden.